Doanh nghiệp bất động sản thuộc VinaCapital lỗ hơn 164 tỷ đồng năm 2025

Phân Tích Tình Hình Tài Chính Của Công Ty Cổ Phần VinaLiving Holdings Năm 2025

Tóm tắt tình hình tài chính năm 2025

Công ty Cổ phần VinaLiving Holdings, một doanh nghiệp bất động sản thành viên của VinaCapital, đã công bố kết quả tài chính năm 2025 với những con số đáng chú ý. Doanh nghiệp này đã chuyển từ lãi sang lỗ với lỗ trước thuế là 163,1 tỷ đồng, trong khi năm trước ghi nhận lãi 767,4 tỷ đồng, giảm hơn 121%. Lợi nhuận sau thuế cũng bị ảnh hưởng nặng nề, chuyển từ lãi 582,5 tỷ đồng sang lỗ 164,7 tỷ đồng, giảm khoảng 128%. Các chỉ số sinh lời như tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA) giảm từ 15,75% xuống -5,02%, và tỷ suất trên vốn chủ sở hữu (ROE) từ 38,58% xuống -12,25%. Tại thời điểm cuối năm 2025, vốn chủ sở hữu đạt 1.344,6 tỷ đồng, giảm 10,9% so với năm trước. Tổng nợ phải trả tăng 13,2% lên 2.188,7 tỷ đồng.

Tình hình tài chính và các chỉ số quan trọng

Biến động nợ và khả năng thanh toán

VinaLiving Holdings đã có sự thay đổi rõ rệt trong cấu trúc nợ. Nợ vay ngân hàng giảm mạnh 64,5%, từ gần 500 tỷ đồng xuống còn 177,3 tỷ đồng, trong khi vay dài hạn khác tăng 582%, lên 442,7 tỷ đồng. Điều này cho thấy sự dịch chuyển trong cấu trúc nguồn vốn. Trong nhóm nghĩa vụ ngắn hạn, một số khoản mục giảm mạnh như phải trả người bán giảm 30,3% và thuế phải nộp giảm 41,9%.

Tuy nhiên, khả năng thanh toán lãi vay đã giảm mạnh từ 9,56 lần xuống chỉ còn 0,27 lần, điều này phản ánh áp lực tài chính gia tăng. Hệ số thanh toán ngắn hạn tăng từ 0,69 lên 0,93 lần, cho thấy một chút cải thiện nhưng vẫn không thể bù đắp cho khả năng thanh toán lãi vay kém.

Tình hình phát hành trái phiếu

VinaLiving Holdings đã hoàn tất phát hành 2 lô trái phiếu với tổng giá trị 190 tỷ đồng vào cuối tháng 12/2025. Lô VLH12501 có giá trị 120 tỷ đồng với lãi suất 10,5%/năm và lô VLH12502 trị giá 70 tỷ đồng với lãi suất 11%/năm. Cả hai lô trái phiếu này đã được lưu ký tại Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam.

Đánh giá và triển vọng

Dù VinaLiving Holdings đã ghi nhận những khó khăn tài chính trong năm 2025, công ty vẫn duy trì được vị trí đắc địa và tiềm năng tăng giá nhờ vào các dự án bất động sản cao cấp như Nine South Estates tại TP.HCM và các khu nghỉ dưỡng tại Quy Nhơn. Với biên lợi nhuận EBITDA trong giai đoạn 2023–2024 đạt khoảng 24–38%, VinaLiving có cơ hội phục hồi mạnh mẽ nếu sớm điều chỉnh chiến lược tài chính.

Kết luận

Với tiềm năng tăng giá từ các dự án bất động sản và hạ tầng giao thông phát triển ở các khu vực trọng điểm, VinaLiving Holdings vẫn là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn. Chúng tôi khuyên các nhà đầu tư nên cân nhắc để nắm bắt cơ hội trong lĩnh vực này. Nếu bạn là một nhà môi giới đang tìm kiếm cơ hội marketing video trong lĩnh vực bất động sản, hãy liên hệ với Team Tuấn Cuội qua số điện thoại 0918098588 để cùng nhau phát triển.